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白银直播室:美联储降息+英国政治乱局,黄金多头仍是香馃馃?这一因素料限制涨势

周一(10月28日)亚洲时段,现货黄金窄幅震荡,横盘于1500美元关口上方。随着美联储利率决议逼近,市场普遍预期将实现年内第三次降息,支撑金价企稳千五关口上方,同时市场更关注美联储政策制定者发出的有关未来行动可能性的信号。此外,英国政治局面混乱,令脱欧不确定性再次增加,重新吸引了部分黄金买盘。不过需要注意,国际贸易局势向好的乐观情绪限制了金价涨势。

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  约翰逊屡败屡战,英国脱欧大限再度推迟三个月

持续三年多的英国脱欧大戏似乎不会很快谢幕,首相约翰逊上周在议会接连受挫,脱欧协议快速立法时间表遭否决。欧盟据悉同意延期脱欧,但在延期时长上存有分歧,法国总统马克龙反对其他欧盟国家准许延迟脱欧三个月的提议,欧盟将不晚于本周二作出决定。

据悉在一份将于周一在布鲁塞尔付诸讨论的公报草案中,欧盟提议将英国脱欧最后期限推迟三个月至1月31日。如果脱欧协议能够得到双方及时批准的话,英国也可以在11月30日或12月31日提前脱欧。

该提案排除了重谈协议的潜在可能,并要求英国在延期这段时间里不折不扣地履行所有欧盟义务。欧盟各国外交代表定于周一开始在布鲁塞尔商讨这份提案。届时不一定所有国家都会同意这份提案,就像上周五一样。法国总统马克龙反对给英国三个月的延期,坚持只给一个月延期至11月30日。

欧盟已经表示,它希望在不召开紧急峰会的情况下解决延期问题,上周五还表示将于本周二宣布最终决定。欧盟外交代表会议几个小时后,英国政客们将就首相约翰逊提前于12月12日举行大选的动议进行表决。

鉴于其脱欧协议基本原则已获得下议院支持,约翰逊寻求12月12日提前大选,谋求取得议会多数席位。然而,大选动议需要反对党工党的支持,后者称要在欧盟作出令人满意的延期脱欧决定后方能同意这么做。

反对党工党领袖科尔宾上周日重申,除非无协议脱欧威胁完全消除,否则他不会支持提前大选的动议。有鉴于此,约翰逊恐怕难以得到动议得到通过所需要的三分之二的支持票。

此前英国和欧盟达成新脱欧协议,令英国无序脱欧的风险显著下降,受此影响,投资者对于黄金的避险需求减弱,美元的下跌并未令金价出现明显上涨。但眼下,受英国政局不稳定影响,脱欧不确定性再次增加,重新吸引了部分黄金买盘。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper指出,围绕脱欧的不确定性及其可能对全球经济增长带来影响的担忧,仍让投资者关注黄金;SMC Comtrade大宗商品研究助理副总裁Vandana Bharti称,自从跌至1.470美元水平之后,技术性买盘提振金价温和上涨,目前看到这种趋势的持续,英国脱欧不确定性也提供了一些支撑。

美联储降息料板上钉钉!聚焦后续行动信号

几乎可以笃定,美联储料将在10月30日实施连续第三次降息。但是对于会后政策声明或者美联储主席鲍威尔新闻发布会可能会发出的未来行动信号,策略师和经济学家存在分歧。

预计美联储利率决议上不会出现完全颠覆性的的措辞,市场其实已经基本消化了降息的预期,料不会有太大反应。但如果美联储主席鲍威尔提到中期调整或者QE这类的话题,可能对市场的影响较大。

目前市场认为美联储再度降息25个基点的概率已经高达90%。因此,市场对美联储利率决议的反应将取决于美联储政策制定者发出的有关未来行动可能性的信号,而不是降息本身。

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  考虑到近期全球贸易形势略有好转,目前的风险大概率令美联储不会对进一步采取行动许下承诺。美联储主席鲍威尔可能会在新闻发布会中暗示美联储目前的行动已经足够,近期所采取的刺激措需要一定时间才能奏效。

巴克莱公司认为,美联储有可能强调到目前为止的累计降息幅度,这可能被理解为决策者暗示无意进一步降息。不过美联储可能通过加入“逐次会议”来强调其对数据的依赖性。另外,巴克莱坚持认为,增加系统中的准备金并不能解决资产负债表稀缺的问题,这将需要从监管方面采取行动,但不可能在短期内实现。

道明证券认为,美联储很可能会在表示在10月降息之后,会对未来的政策行动决定保持耐心。道明预计美联储会暂停降息,然后在明年第一季度恢复。对更具耐心的美联储,外汇市场可能难以推测其时间表。这将有助于美元收复部分损失,道明坚持5s30s曲线扁平化预期。

摩根大通预计美联储10月政策声明应该会比7月、9月的声明略显鹰派,甚至可能表示降息已平衡了经济前景的风险;但即便如此,FOMC可能会为在12月或之后进一步放松政策在一定程度上保留可能性。预计美联储不需要对超额准备金利率进行技术性调整,声明也可能不会提及近期的临时性/例行公开市场操作,尽管鲍威尔在会后记者会上可能会提到这些问题。

黄金多头认为市场风光这回不同往日,各国央行几乎无计可施。对于黄金市场,这一次不同往日:货币政策已基本用光,美联储无法刺激经济增长,其他地方的负利率也解决不了问题。Sprott Inc.的Peter Grosskopf表示,投资者不再将黄金持仓视作可有可无。

中美贸易局势传利好,避险降温限制金价涨势

10月25日晚,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成。

双方确认就美方进口中国自产熟制禽肉、鲶鱼产品监管体系等效以及中方解除美国禽肉对华出口禁令、应用肉类产品公共卫生信息系统等达成共识。双方牵头人将于近期再次通话,在此期间工作层将持续抓紧磋商。商务部部长钟山、中国人民银行行长易纲、国家发改委副主任宁吉喆等参加通话。

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  满地可银行基本和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示:“特朗普在国际贸易问题上的三位鹰派顾问中的两位对第一阶段贸易协议发表了积极评论,引发了获利了结,此前金价未能升穿每1520美元/盎司,这是近期区间的顶部。这两个因素合力促使稍早在1505美元上方买入的动能交易商平仓。”

国际贸易方面取得积极进展的消息提振美股收涨,标普500指数升穿纪录收盘高位。截至上周五收盘,道指收涨152.53点,或0.57%,至26958.06点;标普500指数收涨12.26点,或0.41%,至3022.55点。美股走高,打压市场避险情绪,恐慌指数跌至近三个月低位,暗示金价后市面临的下行风险增加。

截止北京时间09:35.现货黄金报1505.26美元/盎司,日内涨幅0.04%。

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  (现货黄金日线图)

数据方面,本周重点留意周三的美国三季度GDP数据、美联储利率决议;周四的日本央行利率决议、欧元区三季度GDP、美国9月份PCE;周五的美国10月份非农就业报告

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