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黄金交易提醒:避险情绪稍作退却黄金持稳 晚间美国CPI寻找通胀线索

  周五(5月10日)现货黄金窄幅震荡,现报1285.17美元,涨幅0.1%。

  早些时候因市场避险情绪回落,黄金自1288美元高点附近小幅回落。不过因美债收益率再次出现倒挂,且PPI数据不佳令市场担忧美国通胀疲软的迹象仍在持续,或提升美联储降息的预期,因此美元持续走弱,这使得黄金获得部分支撑。

    避险情绪有所回落,黄金短线冲高仍动力不足

  周四因国际贸易的紧张局势,全球股市连续第四个交易日下跌,同时美国的PPI数据和初请失业金数据也不及预期,因此黄金一度触及1288美元关口,同时美元兑日元一度跌至3个月低点。

  不过及至美股尾盘,因市场的避险情绪有所回落,美股收窄跌势,黄金短线回落。但是总体而言黄金近5个交易日都维持窄幅震荡。

  受此影响,周五沪深两市双双大幅高开,其中上证指数周五开盘上涨0.96%,上涨27.28点,报2878.23点,深证成指周五开盘上涨1.26%,上涨111.61点,报8988.92点。

  DailyFX分析师David Song表示,尽管现在市场处于避险氛围中,但没有急于需求避险或陷入恐慌,这正是金价没有拉升的原因。

  尽管黄金已经从避险情绪中获得了支撑,但是金价并没有持续走高的趋势。High Ridge Futures金属交易主管David Meger指出,技术阻力位在1290美元至1292美元之间,此前曾一度触及这个点位,但是目前承压于这一压力区间下方做盘整。

  从美元兑日元走势来看,尽管日内美元走势疲软,但是美元兑日元仍持续走高的过程中,暗示市场避险情绪明显回落。因近期日元相较于其他避险品种对于风险情绪的敏感程度更高。

  对此丰业银行分析师认为,黄金目前仍然不是投资者的首选,市场仍在在等待着美元走弱或者波动率上升。

  5月10日黄金ETFs数据显示,截止5月9日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量739.94吨,较上一交易日持平。暗示市场对于看涨黄金仍持有谨慎的立场。

    美债收益率曲线倒挂叠加通胀疲软或提升美联储降息预期,晚间关注CPI数据

  丰业银行分析师指出,黄金多空胶着,原因在于美元表现强劲,宏观市场缺乏持续的避险情绪,美股又处在高位,同时市场对于美联储降息似乎也没有升温的迹象。

  不过分析人士指出,尽管美国经济数据良好,但是疲软的通胀仍使得美联储存在年内降息的可能。而周四美国公布的PPI数据亦不及预期,作为CPI的前瞻指标该数据不佳暗示美国通胀疲软的迹象仍在蔓延。短时间市场将关注晚间公布的美国CPI数据,如果数据再次不及预期,可能会进一步提升市场降息的预期,并施压美元提振金价。

  彭博经济学家Carl Riccadonna与Yelena Shulyatyeva撰文称,4月份非农就业报告显示招聘步伐强劲反弹,传达的信号令人鼓舞,说明美联储主席鲍威尔在FOMC会议后新闻发布会上表达的经济暂时疲软的现象确实正在消退。不过薪资压力低位运行,令潜在通胀压力前景不明。因此,日内即将发布的CPI将受到密切关注,以寻找过去几个月通胀整体下行压力正在消退的证据。

  对此,国际金融公司(IFC)首席投资官尼尔·佩雷拉表示,他认为今年黄金将继续上涨。佩拉雷表示,在2018年他对于黄金持看跌的预期,事实也确实如此,但是今年他认为在2019年第四季度将会推动黄金大幅走高,长期低利率的预期是导致这一变化的关键因素。佩雷拉这一观点是在圣路易斯联储主席布拉德发表讲话之后,此前布拉德表示降息更具吸引力,可以迅速解决通胀问题且为美国市场赢得荣誉。

  值得注意的是周四10年期美国国债收益率跌破3个月期国债收益率,部分收益率曲线发生反转,为3月29日来首次。

  短期美债的收益率超过长期美债收益率是经济衰退的重要信号之一,尤其是3个月美债收益率和10年期国债收益率关系更具代表性。这可能会使得市场对于美联储降息的预期再次升温。

    市场下调二季度美国经济增长预期或对美元构成压力

  此外分析人士还表示,近期美国制造业和服务业PMI也不及预期,4月份美国制造业PMI指数降至52.8,创2016年10月份以来新低,4月美国非制造业PMI指数降至55.5,创2017年8月份以来新低。制造业和服务业扩张放缓预示着今年第二季度美国经济也不像就业数据表面显示的那样强劲。

  5月3日至8日期间,通过对74位经济学家的调查显示,对2019年美国经济增长的预测中值从上个月的2.4%提高到2.6%,这一变化主要反映了第一季度3.2%的超预期增长。

  经济学家对4月至6月期间的预测中值从2.6%降至2%,而对下半年的预测变化不大,约为2.1%。

  上述数字表明,大多数经济学家继续预计2019年、以及2020年和2021年的美国GDP将达不到白宫以3%步伐持续增长的目标。

  经济学家认为,随着美国政府减税政策的刺激效果逐步消退,以及美联储逐步加息和金融环境收紧,美国经济增长大幅回落是必然的。早在去年10月,全球最大对冲基金桥水基金就曾警告,美国经济增长可能已经“见顶”,未来美联储继续收紧货币政策可能会对金融市场和美国经济产生更大压力。

    后市前瞻

  14:00 德国3月未季调贸易帐

  16:30 英国3月季调后商品贸易帐、英国3月工业产出月率、英国第一季度GDP年率、英国3月GDP月率

  20:30美国4月未季调CPI年率、加拿大4月失业率

  22:00美联储威廉姆斯发表讲话

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